注冊會計師

單選題

5.甲公司配股融資每10股配2股，配股除權(quán)股價為6.2元，配股價5元，除權(quán)日股價為5.85元，假定所有都參加了配股，問除權(quán)日股價下跌了多少( )。

A.2.39%

B.**

C.**

D.**

【答案】A

【解析】教材P318。配股后股價=(5.85+2/10×5)/(1+2/10)=5.71(元)，股價下跌百分比=(5.71-5.85)/5.85=2.39%。

【知識點】股權(quán)再融資

中大網(wǎng)校全程強化班第39課時第十二章第一節(jié)【知識點3】(一)配股

【例12-1】a公司采用配股的方式進行融資。2010年3月21日為配股除權(quán)登記日，以公司2009年12月31日總股本100 000股為基數(shù)，擬每10股配2股。配股價格為配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值的5元/股的80%，即配股價格為4元/股。

假定在分析中不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化。

要求：

⑴在所有股東均參與配股的情況下，計算配股后每股價格和每一份優(yōu)先配股權(quán)的價值;

⑵假設(shè)某股東擁有10 000股a公司股票，分析是否參與配股將對該股東財富的影響(假定其他股東均參與配股)。

【答案】(1) 每份配股權(quán)價值=(4.833-4)/5=0.167元

【提示】由于原有股東每擁有10份股票將得到2分配股權(quán)，故為得到一股新股需要5份配股權(quán)。

(2)配股前價值50 000元。

如果該股東行使配股權(quán)參與配股：該股東配股后擁有股票總價值為4.833×12 000=58 000元。也就是說，該股東花費4×2 000=8 000元參與配股，持有的股票價值增加了8 000元，其財富沒有變化。

如果該股東沒有參與配股：配股后股票的價格為(500 000+18 000×4)/(100 000+18 000)=4.847元/股。該股東配股后仍持有10 000股a公司股票，則股票價值為4.847×1 0000=48 470元，股東財富損失了50 000-48 470=1 530元。