投資建設(shè)項(xiàng)目管理師

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投資項(xiàng)目管理師考試宏觀經(jīng)濟(jì)政策第四章

二 是調(diào)整存款準(zhǔn)備金率對超額準(zhǔn)備金有影響。準(zhǔn)備金率提高，超額準(zhǔn)備金就會(huì)減少，商業(yè)銀行 的存款創(chuàng)造能力下降。反之，商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造能力提高。

三是變動(dòng)存款準(zhǔn)備金率可以影 響社會(huì)公眾信用需求預(yù)期。

存款準(zhǔn)備金政策的優(yōu)點(diǎn)是：對所有存款貨幣機(jī)構(gòu)的影響是平等的，對貨幣供給的影響是

強(qiáng)有力的，效果明顯，收效迅速。缺點(diǎn)是：提高準(zhǔn)備金率容易引起貨幣流動(dòng)性不足，而且對結(jié)構(gòu)調(diào)整不起作用。

從理論上說，變動(dòng)法定準(zhǔn)備金率是中央銀行調(diào)整貨幣供給量最簡單的辦法，然而，中央

銀行一般不愿輕易使用變動(dòng)法定準(zhǔn)備金率這一手段。因?yàn)?，商業(yè)銀行向中央銀行報(bào)告它們的 準(zhǔn)備金和存款狀況時(shí)有一個(gè)時(shí)滯，

變動(dòng)的準(zhǔn)備金率一般要過一段日子以后(比方說兩周以后) 才起作用。此外，變動(dòng)法定準(zhǔn)備金率的作用十分猛烈，一旦準(zhǔn)備金率變動(dòng)，所有銀行的信用 都必然會(huì)擴(kuò)張或收縮。

因此，這一政策手段很少使用。如果準(zhǔn)備金率變動(dòng)頻繁，會(huì)使商業(yè)銀 行和所有金融機(jī)構(gòu)的正常信貸業(yè)務(wù)受到干擾而感到無所適從。

(2)再貼現(xiàn)率政策

再貼現(xiàn)是指商業(yè)銀行用持有的未到期票據(jù)向中央銀行融資。再貼現(xiàn)率原指中央銀行對商業(yè)銀行持有未到期票據(jù)向中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)所作的政策性規(guī)定，現(xiàn)泛指中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的放款利率。

再貼現(xiàn)政策一般包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是再貼現(xiàn)率的確 定與調(diào)整;二是規(guī)定向中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)的資格。

再貼現(xiàn)政策的作用表現(xiàn)為：一是再貼現(xiàn)率的升降會(huì)影響商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)持有的準(zhǔn)備金

以及向中央銀行借款的成本，從而影響它們的貸款量和貨幣供應(yīng)總量。當(dāng)再貼現(xiàn)率提高時(shí)， 商業(yè)銀行收縮信用，貨幣供應(yīng)量減少;當(dāng)再貼現(xiàn)率下降時(shí)，商業(yè)銀行擴(kuò)張信用，貨幣供應(yīng)量增加。

二是再貼現(xiàn)政策對調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)有一定的效果。中央銀行可以規(guī)定并及時(shí)調(diào)整可用于 貼現(xiàn)的票據(jù)種類，影響商業(yè)銀行的資金投向;也可以對再貼現(xiàn)的票據(jù)進(jìn)行分類，實(shí)行差別再 貼現(xiàn)率，使貨幣供給結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)政策的要求相符合，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

三是再貼現(xiàn)政策的告示效應(yīng)。中央銀行通過升降再貼現(xiàn)率，啟發(fā)社會(huì)公眾自主調(diào)節(jié)信用需求，從而影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 再貼現(xiàn)率上升時(shí)，預(yù)示社會(huì)公眾減少未來對資金的需求;再貼現(xiàn)率下降時(shí)，預(yù)示社會(huì)公眾增加未來對資金的需求。

再貼現(xiàn)政策的優(yōu)點(diǎn)：一是有利于中央銀行發(fā)揮最后貸款人的作用;二是有利于中央銀行

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