期貨從業(yè)資格

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第二節(jié) 期貨市場的功能與作用

期貨交易的功能：1、規(guī)避風險 2、價格發(fā)現(xiàn)

規(guī)避風險：

1、規(guī)避風險的功能—借助套期保值交易方式：在期貨和現(xiàn)貨兩個市場進行方向相反的交易，在兩個市場之間建立一種盈虧沖抵機制。

2、期貨市場套期保值規(guī)避風險的功能基于如下兩個原理：

a 同種商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢一致——同種商品在同一時空內受到相同的經濟因素和現(xiàn)貨供求等共同因素的影響和制約。

b 期價和現(xiàn)價隨期貨合約到期日的來臨而趨同——由于交割的存在

3、投機者和套利者的參與是套期保值實現(xiàn)的條件，風險被轉移而不是消失，是風險承擔者。

價格發(fā)現(xiàn)：

1、價格發(fā)現(xiàn)是指在市場條件下，買賣雙方通過交易活動使某一時間和地點上某一特定質量和數(shù)量的產品的交易價格接近其均衡價格的過程。價格發(fā)現(xiàn)并非期貨市場獨有，但期貨市場發(fā)現(xiàn)價格更加有效率。

期貨交易透明度高，交易公開、公平、高效、競爭(一個近乎完全競爭的環(huán)境)，有助于形成公正的價格;期貨價格反映了大多數(shù)人的預測，比較接近于反映供求變動趨勢;期貨交易參與者眾多，大量的買家和賣家在一起競爭，可以代表供求雙方的力量，有助于價格的形成

2、期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的特點

a預期性——期貨價格對未來供求關系及其價格變化趨勢進行預期，因為交易者大都熟悉某種商品行情，形成的期貨價格反映了大多數(shù)人的預測，因而能反映供求變化的趨勢。

b 連續(xù)性——期貨合約的標準化，使交易順暢，買賣頻繁，不斷產生期貨價格。

c 公開性——期貨價格是在交易所通過公開競爭形成的，信息隨時披露于公眾。

d權威性——期貨價格真是反映供求與價格變動趨勢，以及有較強的預期性、連續(xù)性和公開性。

期貨市場的作用

(1) 鎖定生產成本，實現(xiàn)預期利潤。

(2) 利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產—利用期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能。

(3) 提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經濟

(4) 為政府制定宏觀經濟政策提供參考依據(jù)

(5) 有助于現(xiàn)貨市場的完善和發(fā)展

(6) 發(fā)展自己國家的期貨市場，有助于增強國際價格形成中的話語權

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（責任編輯：中大編輯）

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